交易量是股票分析师的一个非常有用的指标，因为无论在何种情况下都可以合理地应用。当股票价格在低交易量下飙升时，专家们说这是“不给买入机会的强劲上涨”。当股票价格在高交易量下飙升时，他们说这是“交易量支持的强劲上涨”。
交易量的多种解释
利用交易量分析股价的方法多种多样。例如，如果一只股票在首次上涨时伴随着大量交易然后下跌，当它再次上涨并超过前高点时，如果交易量增加，它被解释为“吸收了前高点的卖压后上涨”。如果交易量增加后下跌，它被解释为“前高点处的巨量卖压导致下跌”。如果在没有大量交易的情况下上涨，这被解释为“股价管理势力在前高点处积累了仓位”。相反地，如果在没有大量交易的情况下下跌，这被解释为“交易力度不足”。这些解释与“交易量在中长期内先行于股价”的格言是一致的。
OBV及其问题
利用交易量的代表性指标是乔瑟夫·格兰维尔开发的OBV（成交量变动率）。OBV通过将股价上涨日的交易量加上，股价下跌日的交易量减去的方式进行累积。然而，OBV存在的问题是，当股价收盘价不变的日子，交易量会被忽视。例如，某股票在大量交易的情况下上涨，然后又下跌至前一日的收盘价，或者交易停牌，OBV不会有任何变化。通过单一的“收盘价”来判断当天交易量的“好坏”是很草率的，因为收盘价可以轻易地受到个人投资者订单的影响。
CLX指标的局限性
另一个利用OBV的指标是CLX（高潮指数）。该指标计算了所有成分股的OBV，并找出超过前高点和跌破前低点的股票数量差值，然后将这一每日数值进行移动平均。如果综合指数上升而CLX下降，这被视为股指反转向下的信号。问题是，很难准确计算这个指标的值。“综合指数成分股”这一标准本身就很模糊。是否包括交易所上市的船舶基金？几乎没有交易量的小盘股是否包括在内？这些决策留给计算指标的人随意决定。
股票指标的局限性
许多股票分析辅助指标制作得这么草率的原因是图表上显示的数字种类有限。使用开盘价、收盘价、最高价、最低价、交易量和成交金额等数字进行加减乘除，来创造出有意义的数字，必然有其局限性。这些指标会根据情况进行不同解释，并不总是可靠的。
结论
利用交易量的股票指标可以进行多种解释，但并不总是可靠的。与其盲目信任这些指标，不如将其作为参考资料，同时从更广泛的角度进行综合判断。认识到交易量指标的局限性并制定谨慎的投资策略是至关重要的。
댓글